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为什么一分PK10的诞生可以追溯到1971年

世界经济是一个复杂的系统,在过去的一个世纪中经历了许多不同的发展阶段。经济发展千奇百态:银行业危机很少见,工资随着生产率的提高而上涨,美元可以购买一定数量的纯金。尽管在某些领域取得了明显的成功,但为当前稳定增长奠定基础的全球货币体系最终还是失败了,原因如下。

35美元可以买到一盎司黄金

第二次世界大战后,国际货币体系的谈判确立了国际商业和金融关系的规则。这是1944年布雷顿森林协定(Bretton Woods agreement)的产物,该协定在世界上建立了一种新的金融秩序,当时世界正遭受迄今规模最大的军事冲突的破坏。

战争结束前在新罕布什尔州举行的这次会议确立了全球金融和贸易的主要支柱:国际货币基金组织(IMF)和国际复兴开发银行(IBRD)。不久之后,《关税及贸易总协定》(关贸总协定)即被世界贸易组织(世贸组织)所取代。

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1944年7月8日,美国财政部长小亨利·摩根索在布雷顿森林货币会议上向与会代表发表讲话。

布雷顿森林体系(Bretton Woods system)背后的政府——其中许多是反对纳粹德国的战时盟友——旨在创建一个世界,在这个世界里,一场重大武装冲突和全球萧条将永远不会重演。这将通过建立有效的国际货币体系和减少自由贸易壁垒来实现。来自44个国家的700多名代表在一个月内敲定了这项协议。顺便说一句,没有银行家被邀请参加。

代表们决定,他们的货币结构应该建立在美元作为世界储备货币的基础上。为了复制战前的金本位制,美元以固定的价格与这种贵金属挂钩,尽管形式有限。美国政府承诺以每盎司35美元的价格将美元兑换成黄金。美元成为新的金本位,同时与黄金相比保持了灵活性。

随后引入了固定汇率制度,所有其他主要货币都与黄金支持的美元挂钩。参与国必须通过干预外汇市场,将汇率维持在平价的1%以内。不断进行外币购销,使利率接近目标。

好的,坏的,丑陋的

布雷顿森林体系实际上是一个以美元为主要货币的货币联盟。在一段时间内,它创造了战后世界需要恢复和重建的稳定。实际上,在1945年至1971年期间,没有哪个主要国家经历过银行业危机。

投机资金流动严重减少,投资资本转而流向工业和技术发展。帮助国家经济增长,创造就业机会和降低贸易壁垒是为了给和平提供更好的机会。在很大程度上,他们做到了,除了冷战代理冲突。

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1971年,美国总统废除了金本位制

布雷顿森林体系在许多领域取得了一些显著的成就。一个叫做WTF的在线门户网站发生在1971年?这一年,尼克松(Nixon)政府单方面终止了美元与黄金的自由兑换。例如,在华盛顿决定结束美元金本位制之前,生产率大幅上升,而与现在不同的是,工资并未落后。

换句话说,商品和服务价值的上涨转化为工人工资的上涨。从1947年到1979年,生产率增长了119%,这是这些指标一起变动的最后一年,紧随其后的是平均时薪100%的正变化。引用的数据显示,自那以后,直到2009年,生产率增长了惊人的80%,而薪酬仅增长了8%。

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许多其他指标对也可以看出类似的趋势。根据美国经济分析局(Bureau of Economic Analysis)和劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)的计算,自上世纪70年代以来,美国实际人均GDP和平均实际工资之间的差距一直在稳步扩大。美元与黄金脱钩后,消费者价格指数猛涨。同样的情况也适用于美国新房销售价格的中位数。在这种背景下,美国的离婚率和监禁率显著上升。

战后实行的半金本位制缓解了美国的收入不平等。1913年美国联邦储备系统(Federal Reserve System)建立后,美国的收入不平等一直在加剧。自1971年以来,收入最高的1%人群的收入显著增长,而收入最低的90%人群的收入几十年来几乎没有变化。这条曲线在本世纪初和2008年全球金融危机之后的几年里出现了交叉,富人变得越来越富,而穷人再次变得越来越穷。

废除最后一项金本位制后,其他的负面趋势包括美国国债的膨胀,从70年代远低于1万亿美元,到2018年超过20万亿美元。截至2019年6月,公众持有的联邦债务达到16.17万亿美元。去年这一比例约为GDP的76%,国会预算办公室预计到2040年这一比例将超过150%。与此同时,美国的商品贸易差额急剧下降,在12月底达到近800亿美元的历史最低点。

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